黄金过去几周的大跌还不够？这张图恐让多头“

尽管黄金在上周末前展开反弹，但仍连续6周下跌，且周跌幅创8个多月来最大。尽管全球市场动荡不安，但黄金表现依旧糟糕。

对此，分析师Mark Hulbert撰文指出，黄金市场定时器依旧不那么看跌，不过比之前更接近反向买入信号。黄金市场短期或许能进一步上扬，但若缺乏强劲的人气基础，反弹恐系死猫跳。

以下是Mark Hulbert的具体文章内容：

黄金市场定时器变得如此悲观，若反向买入信号最终被触发，需要付出什么代价？

眼下这个问题的答案依然难以捉摸。

我们所能确定的是，过去几周黄金价格出现的暴跌还不够。这是因为，尽管金价大幅下跌，但与以往的主要低点相比，黄金计时器目前仍不那么看跌。

观察反映平均黄金市场仓位情况的短期黄金市场定时器——赫伯特黄金投资通讯情绪指数(HGNSI)。目前处于-18.2%的水平，正如此前指出的，此前的低水平伴随着的HGNSI读数至少低至-30%。

可以肯定的是，HGNSI的读数为-18.2%，低于一个月前的0%。从这个意义上说，我们比以前更接近于反向买入信号。

但令人意外的是，HGNSI没有进一步走低。

过去一个月内金价跌逾60美元，是1月份高点以来的规模较大的跌幅。目前黄金价格比2018年初的高点低200多美元。但黄金计时器这一角度来看，还没有大范围地认输。

事实上，如图所示，HGNSI今年迄今的潜在趋势呈现意外缓慢、有序地下跌。这几乎是教科书般的演示，绘制了熊市下跌的“希望之坡”，与牛市攀升的“忧虑之墙”正好相反。

主要低点通常伴随着恐慌性抛售，在这种情况下，任何剩余的多头都会争先恐后地站在看空者的行列。这不是我们现在所看到的。相反，HGNSI实际上在过去几天里略有上涨，因为黄金定时器在抄底。

当然，这种情况可能很快改变。

疯狂地冲进看空行列的情况可能很快就会出现。目前没有理由操之过急，因为正如我们在过去一个月看到的，计时器可能会以意想不到的方式运行。

与此同时，黄金市场肯定会上涨一两天。但如果缺乏更强劲的人气基础，这样的反弹极有可能只是死猫式反弹，而不是持续上涨的开始。